為什麼投資黃金？

自古以來，黃金就被視為「天然貨幣」，用作交易買賣及儲蓄財富。黃金不能印製，加上近年黃金供應愈趨短缺，其稀缺性更顯珍貴。同時，近年全球多國央行濫發貨幣，紙鈔的購買力日漸下降，相反黃金往往仍能保值，有助投資者對抗通脹。

近年地緣政治風險持續，再次突顯配置避險資產的重要性。回顧過往多次金融危機，與其他資產相關性低的黃金均逆市上升，亦多次跑嬴大宗商品，可見長線來看黃金是有效分散投資組合風險的工具。在未來超低息、地緣政治波動性加劇的環境下，黃金將會是長線避險及抗通脹之選。

為什麼投資黃金ETF？

黃金交易所買賣基金（ETF）是在證券交易所上市的交易所買賣產品，一般以信託、互惠基金或公司形式上市，其主要目的是追蹤黃金價格。黃金ETF的功用是提高交易流通量，以便投資者能在相關交易所即日買賣黃金ETF單位。黃金ETF亦可減低與個人儲存實金金條相關的安全及其他成本。由於每股黃金ETF股份或每個黃金ETF單位受到ETF託管人所持有的若干數量實金支持，和直接持有實金相似，因此為投資者提供以方便而符合成本效益的方式投資黃金的渠道。

價值黃金ETF（「本信託」）有什麼與別不同的特色？

1 市場唯一實金庫存香港的ETF

• 有別於市面上其他黃金ETF，價值黃金ETF有實金庫存於香港國際機場貴金屬儲存庫，可避免受其他地區政治風險的影響

2 入場費低

• 以2023年8月31日收市價計算，一手100股的價值黃金ETF約為4,648港元， 為市場上最低，讓投資者以較低成本配置黃金作分散風險或捕捉上升潛力

3 緊貼金價

• 價值黃金ETF跟蹤倫敦LBMA黃金（早盤）定盤價的表現，並務求達致非常接近的投資回報
• 過往一年跟蹤誤差僅為0.02%

4 靈活透明

• 單位買賣在香港聯合交易所進行，與一般股票證券相似，方便靈活
• 基金的定價資料、資產淨值以及信託所持黃金數目每日均刊登於網站，投資狀況一目了然
• 全年總開支比率上限為0.4%，已包括所有 費用，成本效益相對較高

5 提供港元、人民幣及美元交易櫃台

• 全球首隻提供港元/人民幣/美元「多櫃台」交易的黃金ETF，為持有不同貨幣的投資者帶來 更大便利

• 本信託由盛寶資產管理香港有限公司 Sensible Asset Management Hong Kong Limited（「投資經理」）管理。盛寶香港是惠理集團有限公司的全資附屬公司，於2018《指標》年度基金大獎(香港) 中榮獲商品ETF公司：同級最佳獎，而本信託於2019《指標》年度基金大獎(香港)獲得量化頂尖基金- 貴金屬商品(同級最佳基金)的殊榮。

哪間公司是參與交易商？

參與交易商的最新名單載於此頁。

哪間公司是金屬供應商？

賀利氏金屬香港有限公司與渣打銀行現時擔任金屬供應商。

金屬供應商的角色是向信託人供應符合倫敦金銀市場協會所認可黃金提煉者標準交割名單所載認可提煉者出品最低純度99.5%的黃金。如參與交易商對於金屬供應商向其出售的黃金質素有任何爭議，參與交易商將有權向金屬供應商提出申索。

價值黃金ETF是否持有實金？

是。本信託只可投資於以其名義按全數分配基準所持有的實金，信託可持有少量現金以支付開支。信託不得借出或借入黃金。

價值黃金ETF的黃金在哪裡持有？

存入本信託的所有黃金均會安全地儲存在託管人的香港保險庫。

本信託的黃金有沒有買保險？

信託人及管理人將不會為本信託所持有的黃金安排保險。不過，負責持有存入本信託的所有黃金的託管人，一般會按其認為合理合適的條款及條件自費為其業務購買保險。託管人會定期檢討有關保險庫的保障範圍，而鑑於投資額、保安裝置及託管人的風險管理，託管人認為目前的保障範圍充足而合適。現有保險並不需要保障由信託人金屬庫儲存的所有黃金金條。

為什麼在香港儲存黃金？

香港是首屈一指的金融中心，擁有世界級服務和金融平台，能在其時區為亞洲投資者服務。香港國際機場被視為區內最有效率和最容易到達的機場之一，令它成為一個符合成本效益的儲金地點。

價值黃金ETF的黃金是否「分配」？

存入本信託的所有黃金會安全地由託管人持有，並全數按「分配」基準持有。換言之，本信託以其名義在託管人設有賬戶，本信託在該賬戶持有獨特可以識別的金條，金條「分配」至本信託，與託管人存放屬於其他擁有人的黃金及貴金屬的安全保險庫分開。託管人儲存的所有黃金能夠透過提煉商的品牌和獨有序列編號清楚識別。本信託擁有以其名義在託管人持有的所有黃金的十足所有權。所有參與交易商、金屬供應商及本信託均於託管人設有賬戶。

價值黃金ETF持有哪種黃金？

信託人只會接納金條或金塊形式，符合倫敦金銀市場協會所認可黃金提煉者標準交割名單所載認可提煉者出品的最低純度為99.5%的金條。

什麼是「倫敦可交付金條」？

「倫敦可交付金條」指符合倫敦金銀市場協會（LBMA）認可黃金熔煉商及試金商所設定規格的黃金。這些規格包括LBMA公佈的「金銀條可交付規則」載列的黃金重量、尺寸、純度、識別標記（包括LBMA接納的提煉商的鑑定標記）及外觀。倫敦的買賣單位是金衡制盎司，與克的換算比例是：1,000克=32.1507465金衡制盎司，而每金衡制盎司 = 31.034768克。倫敦可交付金條一般稱為400盎司金條，必須含有350至430金衡制盎司的純金，最低純度99.5%，外表必須良好，並容易處理和疊放。金條的純金含量是將金條的總重量（以0.025金衡制盎司為單位）乘以金條的純度計算。倫敦可交付金條亦必須蓋上LBMA認可名單上的其中一名熔煉商及試金商的印章。

我怎樣將黃金換取單位，或將單位換取黃金？

大部分投資者可能直接於交易所出售本信託的單位，而非以單位贖回實金單位，然後出售黃金，因為這個方法比較符合成本效益。同樣地，大部分投資者可能直接於交易所買入本信託的單位，而非購入實金，然後向金屬供應商出售黃金，金屬供應商繼而會增設單位，以透過參與交易商向投資者出售。不過，在本信託的條件及投資者與參與交易商的協議下，本信託的投資者可以黃金換取單位，或以單位換取黃金。

只有參與交易商能夠為了本身或身為其客戶的投資者的賬戶，直接於本信託增設及贖回單位。單位可以透過參與交易商，分別按發行價及贖回價值，以增設黃金及贖回黃金的方式增設及贖回，最少數目為300,000個單位（及其倍數）。

投資者如何買賣本信託的單位？

本信託的單位是於香港聯合交易所買賣，投資者可於香港聯合交易所交易時間，透過其現有股票經紀或透過銀行或其他財務顧問所提供的任何股票買賣服務進行買賣。本信託是以每單位港元/人民幣/美元報價，最低每手買賣單位是100個單位（或其倍數），和買賣普通上市股票相似。