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价值黄金ETF

  • 价值黄金ETF(「基金」)为于香港联合交易所有限公司(「香港联交所」)上市的基金,旨在提供与伦敦金银市场协会(LBMA)黄金价非常接近的投资回报。
  • 本基金是一只「实物」交易所买卖基金,即信托持有实物黄金。本基金比多元化的互惠基金或单位信托较容易受到环球经济市场或政治因素相关的风险所影响。
  • 本基金可于香港联交所以港元、人民币及美元买卖。「多柜台」模式相对较新或会为投资者带来额外风险。并无人民币或美元账户的投资者仅可买卖港币单位。
  • 人民币现时并非可自由兑换的货币,须受中国政府的外汇管制政策规限。中国政府的任何外汇管制及汇回限制的政策均可能出现变动,或会降低本基金的流动性。人民币的任何贬值将对本基金的投资价值造成不利影响。基本货币并非人民币的投资者或会受到人民币汇率变动的不利影响。如果投资者希望将赎回款项或出售所得款项转换成其他货币,须承受相关外汇风险,并可能因该转换招致亏损以及其相关收费。
  • 由于本基金不会为所持金条投保,投资者必须考虑本基金保存和托管黄金以至所持黄金质量这些主要因素。
  • 基金并非以主动方式管理,管理人不会在逆市中采取防御措施。投资者可能损失大部份投资。
  • 基金单位在香港联交所的买卖价受市场力量影响,可能大幅度地按其资产净值的溢价/折价买卖,并且可能大幅偏离每基金单位资产净值。
  • 阁下不应仅就此网站提供之数据而作出投资决定。请参阅有关基金之章程,以了解基金详情及风险因素。

价值中国ETF及价值中国A股ETF

  • 价值中国ETF价值中国A股ETF(统称「基金」)为跟踪指数基金,并于香港联合交易所有限公司(「香港联交所」)上市。基金旨在提供分别与富时价值股份中国指数富时价值股份中国A股指数(统称「指数」)表现非常接近的投资回报。
  • 价值中国ETF价值中国A股ETF须承受新兴市场风险。一般而言,由于新兴市场的政治、经济、税务及监管较不明朗,加上与波动及市场流通性相关的风险较大,相比投资成熟市场,投资新兴市场将承受更大的损失风险。
  • 由于基金投资于单一地区市场,故亦需承受投资集中风险。若该等市场发展形势出现逆转,可能会影响基金所投资相关证券的价值。
  • 基金管理人及副管理人旗下的一家联属公司协助编制指数,因而可能产生潜在利益冲突。
  • 香港联交所的价格是根据二手市场买卖因素厘定,或会与基金的资产净值有明显差别。
  • 阁下不应仅就此文件提供之资料而作出投资决定。请参阅有关基金章程,以了解基金详情及风险因素。
  • 基金管理人可酌情决定从基金总收益中派息,并在该股份类别的资本中扣除/ 支付所有或部份基金费用及开支,令致基金用以派息的可分派收益增加,因此基金实际上可从资本中支付股息。
  • 基金管理人可修改派息政策,但须经香港证券及期货事务监察委员会事先批准,并向投资者发出不少于一个月的事先通知。
  • 实际上从资本中支付股息等于退还或取回投资者之部份原投资款项或任何归属于原投资款项的资本收益。此等股息可导致基金的每股资产净值即时减少。
  • 过去12个月的股息成份(即从(i)可分派收益净额及(ii) 资本中支付的相对金额)(如有)已刊载于本网站,并可向基金管理人查阅。

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投资涉及风险,基金单位价格可升亦可跌,基金过往业绩并不表示将来的回报。投资者应参阅有关基金之章程,以了解基金详情及风险因素,投资者应特别注意新兴市场涉及之风险及如基金从联交所除牌之安排。投资者亦应注意,基金与典型的零售投资基金并不相同,特别是基金单位仅可由参与交易商以大规模单位数目直接增设或赎回。

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监察主任

盛宝资产管理香港有限公司

香港中环皇后大道中九十九号

中环中心四十三楼

电邮: operations@valueETF.com.hk

基金表现 (由 至 )

投资涉及风险,基金单位价格可升亦可跌,过往业绩并不表示将来的回报。投资者应参阅基金之章程,以了解基金详情及风险因素,并应特别注意投资新兴市场涉及之风险,以及如基金从香港联交所除牌之安排。基金章程可通过网页获得。投资者亦应注意,基金与典型投资基金不同,尤其只可以由参与交易商直接以大额增设或赎回基金单位。本网页并未经证监会审阅。刊发人:盛宝资产管理香港有限公司。


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  • ETF是什么?

    交易所买卖基金(ETF)是追踪指数表现的基金。当投资者买入ETF的股份,即是买入一个投资组合的证券,该组合致力紧贴其基础指数的表现。ETF与基金相似,为投资者提供一篮子资产,但却如股票一样可在股票交易所买卖。由于结合基金与股票的特点,ETF成为一项多元化、具透明度、低成本及流动的投资工具,让投资者达致不同目标:

    • 进行主动式买卖
    • 执行买入持有投资策略
    • 执行核心卫星投资策略
    • 分散投资
    • 对冲
  • ETF有什么好处?

    成本效益

    若将投资于同一资产组别及市场的ETF 与主动式管理基金比较,投资于ETF 的成本一般较低。

    分散投资

    ETF由多元化的独立证券组合而成,是一项高度分散的投资工具。

    灵活买卖

    ETF买卖灵活。投资者可于交易日内任何时间买卖ETF股份。

    投资门槛低

    ETF让投资者接触到广泛类型的资产组别或市场,包括那些因入场门槛高而令个人投资者无法轻易接触的资产组别或市场。

    具透明度

    ETF具高透明度,每日披露其投资组合内的基础持仓资讯

  • 如何买卖ETF?

    ETF交易同时在一级市场及二级市场上进行。大部分情况下,机构投资者在一级市场按资产净值申购及赎回ETF创设单位,而个人或散户投资者则在二级市场按市价买卖ETF股份。

    (i) 一级市场

    ETF股份先在一级市场申购,然后在交易所开始进行二级市场买卖。一般来说,只有部分人士可参与一级市场的活动,当中包括ETF保荐人(如惠理基金等基金经理)、参与证券商(获授权申购及赎回ETF仓设单位的机构投资者)及市场庄家(提供市场流动性)。

    在申购机制中,参与证券商将向ETF保荐人申购单位,通常为50,000股或以上的ETF股份。完成向ETF保荐人直接购入后,参与证券商将拥有库存ETF股份可在二级市场出售。赎回过程则以相反方式运作。

    (ii) 二级市场

    参与证券商于一级市场申购ETF股份后,可于二级市场(即交易所)向个人投资者出售。个人投资者可于交易所的交易时段内按市价买卖ETF股份。

  • ETF如何定價?

    若要明白ETF的定价机制,必需分辨ETF股份的市价与每股资产净值(NAV)的不同之处。市价是ETF 股份在二级市场(即交易所)的成交价,这是由交易所内进行的买卖活动厘定的实时价格。例如ETF的收市价即是ETF股份在交易时段内最后买卖的价格。在众多影响ETF市价的因素当中,最重要的包括基础证券的价格变动、汇率变动及投资者对ETF的需求。

    与此同时,每股资产净值是ETF的基础证券的加权平均价格,扣除ETF的费用及开支,再除以发行在外的ETF股份数目。每股资产净值通常在每日收市后计算并公布。

    ETF的市价往往与其每股资产净值(NAV)接近。若市价高于每股资产净值,ETF则以溢价买卖。若情况相反,ETF则以折让价买卖。当ETF的基础资产在不同于交易所的交易时段买卖(如商品),则会产生溢价或折让。若基础资产非经常买卖(如债券),更可能因此导致市价与每股资产净值之间出现差距。

  • 什么是ETF的流动性?

    ETF的流动性一般被认定为高于基金。然而,ETF的流动性由于以不同来源组成,包括屏幕上的流动性、隐藏的流动性及相关的流动性,故此存在变化。

    屏幕上的流动性

    这是最显而易见的ETF 流动性,关乎ETF 在二级市场的买卖活动。一般来说,屏幕上的流动性主要由股份成交量厘定。大部分投资者以30天或60天期间的平均每日成交量对流动性作出估计,而部分投资者可能依据买卖差价作出评估。不过,成交量低不一定意味着流动性低,原因是二级市场未能反映所有潜在的流动性来源。

    隐藏的流动性

    除二级市场的成交量外,市场庄家在一级市场申购及赎回ETF 单位同样会影响ETF的流动性。例如市场庄家可以透过出售其持有的ETF库存股份而提高ETF的流动性。由于一级市场的活动一般不为公众所知,故这种流动性被称为「隐藏的流动性」。

    相关的流动性

    另一种ETF流动性源自ETF的基础证券。若ETF所持的基础证券流动性较高,该ETF亦很可能具备较高的流动性。

  • ETF与基金的有何不同?

    ETF 香港零售基金
    价格 日内持续更新报价 每日收市后报价
    流动性 取决于成交量及基础证券 取决于交易周期及条款
    透明度 每日披露持仓资讯 每月或甚至每季披露持仓资讯
    买卖成本 相对较低 各基金不同
    沽空 可以 不可以
    限价指令 可以 不可以

投资涉及风险,基金单位价格可升亦可跌,过往业绩并不表示将来的回报。投资者应参阅基金之章程,以了解基金详情及风险因素,并应特别注意投资新兴市场涉及之风险,以及如基金从香港联交所除牌之安排。基金章程可通过网页获得。投资者亦应注意,基金与典型投资基金不同,尤其只可以由参与交易商直接以大额增设或赎回基金单位。本网页并未经证监会审阅。刊发人:盛宝资产管理香港有限公司。

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